美國期貨商品_指數期貨 簡介 :
NASDAQ100指數
Nasdaq 100成份股是以在美國NASDAQ掛牌上市（目前約5400家上市）中挑選最大的100家非金融、本國的普通股，指數在1985年2月1日股本加權方式編製，基值為250點，為確保指數更能反映類股指數分散性的目的，以免指數受到少數大型權值股得漲跌而扭曲指數的真實性，1998年12月18日收盤後，將原先股本加權計算的指數，更改為「修正」股本加權指數（Modified Capitalization Weighting），以每一季重新評估編製指數，並將100檔個股區分為大型股以及小型股；所謂大小型股的界定在於個別股權重與100檔個股平均權重的比較，若個股權重大於全體平均，則為大型股，反之則為小型股，而指數修正股本加權的標準有兩點，第一，單一個股佔指數權重必須低於或等於24.0%；第二，所有高於權重4.5%的個股權重集合必須低於或等於48.0%；如果每季重新評估時違反上述兩標準其中之一，則必須採取修正方案，將高於24.0%個股的權重降至20.0%，或是將高於權重4.5%的個股權重集合降低到40.0%，其餘個股依比率進行調整。
NASDAQ每15秒指數撮合成交報價，Nasdaq 100指數與Nasdaq 綜合指數具有94%以上的相關性，成份股包括世界知名的大型企業，包括網路連結器製造大廠Cisco 、套裝軟體龍頭Microsoft、晶片組先趨Intel、第二大軟體公司Oracle、無線通訊領導廠商QUALCOMM、電腦系統Sun Microsystems、光纖通訊JDS Uniphase、電腦資料儲存軟體VERITAS、電子商務服務Siebel、生化科技大廠Amgen等各業的龍頭。
S&P500指數
S&P500股價指數乃是由美國McGraw Hill公司，自紐約證交所、美國證交所及上櫃等股票中選出500支，其中包含400家工業類股、40家公用事業、40家金融類股及20家運輸類股，經由股本加權後所得到之指數，以1941至1943這段期間的股價平均為基數10，並在1957年由S&P公司加以推廣提倡。因為S&P指數幾乎佔紐約證交所股票總值80﹪以上，且在選股上考量了市值、流動性及產業代表性等因素，所以此指數貨一推出，就極受機構法人與基金經理人的青睞，成為評量操作績效的重要參考指標。
S&P500指數期貨是以S&P500指數為標的物的合約，為美國最受投資人認可的股價指數期貨商品之一，但由於契約總額的額度過高限制了一般投資人的參與意願。因此於1998年9月9日，芝加哥商業交易所便推出一個相關性非常高的迷你S&P500指數期貨，使其普遍性更為廣泛。迷你S&P500期貨仍是以S&P500指數為標的物，但契約價值已由原先250美元乘上指數期貨，下降為50美元，且其交易方式以電子交易為主。
道瓊工業指數
世界上最早的股價指數為美國的道瓊工業指數，由Charles Dow與Edward Jones二人於1884年首次在華爾街日報報導中推出；初期以12檔產業股作為選股，到當年底將最後一檔非鐵路股從成份股中取下改以20檔鐵路相關個股作為選股標的，初期指數的選股並沒有一定的規則可循，在1896年10月改由華爾街日報（The Wall Street Journal）編製，1928年正式將成份股由20檔增加到30檔，並沿用到現今，道瓊30檔成份股目前均為分布在各產業的龍頭股，同時華爾街日報為避免股票析割及成份股異動造成價格平均的變動，因此將原先除以成份股數的除數因子，改為特別除數（special divisor）作為除數因子。
道瓊修正平均其實只是算術平均的改良，除了將股價加總除以總股票支數外，再將股價除權的因素加入指數的計算中，除以一個除數，此除數的目的在調整個股除權後的股價，以真實反映股價的實際情況，使股價指數不會因除權效果而大幅影響股價的變動。使用此種計算方式的指數有道瓊指數、主要市場指數（MMI）和日經225指數。道瓊工業指數是世界上知名度最高、最受推崇的股票指數。其中包含在紐約交易所上市的三十家擁有雄厚資本的「藍籌」公司的股票組合，這三十種股票佔所有美國股票市場總值的五分之一。在芝加哥期貨交易所（CBOT）便提供以道瓊工業指數為基礎的期貨合約，以便增加投資人在金融市場更多的選擇。
美元日經
美元日經（Dollar-Based Nikkei225 Futures Contract）為一項由美國芝加哥商業交易所（CME）推出、以日經225指數為標的物、並且以美元作為計價單位的期貨合約。提到日本股市，日經225指數可說是最被廣泛使用的指數，其計算方法為採計在東證一部上市的股票中，成交量最活躍、市場流通性最高的225支股票的股價為基礎（如Advantest Corp、Tokyo Electron、TDK Corp等），同時以「修正式算術平均」計算出來的﹔此外，每年均會重新檢視成分股，以流通性較高、權值較重的股票取代流通性較差、權值較輕的股票，以期有效反映市場的實際情況。目前芝加哥商業交易所（CME）、新加坡交易所（SIMEX）與日本大阪證券交易所（OSE）均有推出以日經225指數為標的物的期貨合約，而在芝加哥商業交易所（CME）發行的日經期貨合約中，又可分為美元計價（Dollar-Based）以及日圓計價（Yen- Based）兩種。
Form 來源 : http://www.futures.org.tw/ViewInfo.asp?id=195 中華民國期貨業商業同業公會
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